渤海个股二六三转型虚拟运营商
2014 年1-9 月公司实现营业收入5.21 亿元，较上年同期减少2.32%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润1.046 亿元，较上年同期增长7.40%，每股收益0.24 元/股；其中三季度单季净利润同比增幅8.93%。
传统业务保持稳定
公司主营业务收入主要来自海外互联网综合服务，网络电话电视产品流失率低，毛利率达70%。公司将继续推动IPTV、华人广告业务及分类市场信息业务，进一步提升海外通信服务市场份额。国内传统语音业务正在萎缩，重点落在企业网市场。目前有超过10 万家企业、400 万用户正在使用263 企业邮箱。公司将以云平台形式积极拓展多业务化通信市场，提升用户ARPU 值。
移动通信转售业务推进顺利
本报告期内公司申请移动转售业务牌照已经被工信部受理，正处于在审批流程。此前公司已和中国联通签署移动通信转售业务试点合作协议，为进入国内虚拟运营商市场做好了准备。这表明公司将会把转售业务打造成未来业绩增长点。据工信部测算，国内虚拟运营商市场未来2 年内将达到300 亿的规模，市场前景广阔。公司一直以来推动的差异化信息服务、多年的业内经验和品牌优势将是未来虚拟运营商市场中的核心竞争力。
4G/宽带网络加速无线业务以及云存储业务
3G 网络升级成4G 网络将有利于公司的无线VPN 业务发展，本报告期内，VPN 的业务增长速度加快。公司联营公司易美云云存储产品已经融合在企业云通信产品（263 云通信平台）中，平台融合了电话会议、企业邮件、云盘等业务，目前用户已经有超过十几万。未来4G/宽带网络的普及将进一步加快公司无线与云存储业务增长，同时这也加速公司的参股的羽乐和和丰信公司移动互联网相关应用产品的成熟。
盈利预测
基于公司稳健的海外电信业务和未来进入虚拟运营市场的预期，预计2014年-2016 主营收入为8.01、9.61 和11.03 亿元，实现EPS 分别为0.31 元、0.41 元和0.54 元、给予增持评级。
（责任编辑：HN666）